Percepciones y Manipulación

Percepciones y Manipulación

Dispersión Caprina

Por: Erreh Svaia

Ayer el presidente llamó al peso “fortachón” considerando que el tipo de cambio (flotante) se redujo algunos centavos respecto al dólar, rompiendo el piso de los $19 pesos, convirtiéndose en la mejor cotización en lo que va del sexenio de su mandato, parecieran que éstos son parte de “sus datos” que siempre señala y que difieren enormemente de la realidad, lo hemos explicado de forma sencilla en varias ocasiones, “si las monedas de países emergentes bajan su cotización respecto al dólar, no es la moneda la que se está fortaleciendo, sino el dólar el que se está debilitando”, considerando el anuncio de la Reserva Federal de los EEUU, la “FED” respecto a su nueva política y compromiso de no subir las tasas de referencia en lo que resta del 2019, resulta comprensible que muchos inversionistas abandonaron decepcionados los EEUU en busca de otros mercados con mayor riesgo, volatilidad y posibilidades de crecimiento en las tasas de interés, de ésta forma los EEUU ponen freno a la inversión extranjera, sueltan un poco la rienda a la inflación y permiten la recuperación del mercado interno mediante el relajamiento respecto al dinero circulante, contradiciendo un poco los “datos” propios del presidente, con los cuales siempre gusta jugar para acomodar la “realidad” o la percepción de ésta a su conveniencia.

Cabe mencionar que aquí se abre una ventana de riesgo y oportunidad para la política monetaria del país, ya que al día de hoy México cuenta con las tasas de interés más alta en décadas, lo cual le ha dado aún cierta ventaja respecto a los EEUU, considerando que la política del Banco de México para los próximos meses y para el resto del año aún no ha sido definida, cabe la posibilidad de ejercer un ligero movimiento mayor al alza con el fin de mandar una señal de “bienvenida” a las inversiones, que en éstos momentos deben estar dejando a los EEUU, o pensando en hacerlo, consiguiendo sacar ventaja del momento, aunque no todo es tan sencillo como pudiera parecer, un anuncio por parte de Banxico sobre el aumento de tasas, obviamente resulta atractivo para el inversionista extranjero, también lo será para el inversionista interno, y considerando el actual ambiente de incertidumbre en la inversión de proyectos, volvería la inversión bancaria un asunto atractivo, frenando el flujo de efectivo en temas de consumo, un beneficio sería atajar la inflación, ya casi en los números objetivos, una desventaja obvia sería el frenado de la economía, la cual de por si apunta a un porcentaje muy bajo, si no es que nulo para el primer trimestre e inicio del segundo en el presente año.

No siempre tener un dólar débil es ventaja para nosotros y desventaja para los EEUU, ya que para temas de exportaciones e importaciones, un peso “fortachón”, “golpea” el atractivo comercial del país, ya que compradores a nivel mundial de productos hechos en México, ven disminuida su capacidad de compra y por consecuencia, hay un menor freno en la economía, por otro lado, un peso menos “fortachón” se convierte en algo atractivo parea nuestros vecinos del norte, uno de los mercados de mayor consumo en el mundo, que ve como su capacidad de compra aumenta y de ésta manera aumenta las transacciones con nuestro país; al final de cuentas, la política monetaria depende de muchas cosas, de muchas variables, la regla es simple, se aprecian las monedas en los mercados emergentes, es el dólar el que se está debilitando, se deprecian las monedad emergentes, se aprecia el dólar y se aprecia el peso, algo se está haciendo bien para atraer la inversión al país, aunque éste último escenario es algo que no hemos visto en fechas recientes, los múltiples errores de Trump al frente del gobierno de los EEUU, sin duda han sido benéficos para el país, no por ello debemos pensar que México va por buen rumbo, ya que exceso de confianza o simple manipulación de las percepciones, nos pueden llevar camino al precipicio de un momento a otro.